2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，文脉文保持与财政政策相匹配的扩张程度。

这一金融工具虽非常态化的调控工具，华章｜翰但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，华章｜翰部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，墨灵保持与财政政策相匹配的扩张程度。

稳健的货币政策要灵活适度、文脉文精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。另一方面，华章｜翰如果房地产企业可获得的融资规模增加，华章｜翰融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。2月9日，墨灵央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。

无论是国债还是地方债券，文脉文发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，文脉文约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。未来债券融资增速有望进一步提升，华章｜翰债券发行有可能继续放量。

鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，墨灵主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。

近年来，文脉文中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、文脉文每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。华章｜翰四是房地产市场的合理融资需求应得到有效保障。

央行四季度货币政策执行报告提出，墨灵合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。未来债券融资增速有望进一步提升，文脉文债券发行有可能继续放量。

货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、华章｜翰投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。既不能过于宽松，墨灵也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。

(责任编辑：李元智)